欢迎您加入小七网站收录平台: 200个网站快审,联系QQ:1361763950
在线投稿 | 意见反馈当前位置:小七网站收录平台 » 网站资讯 » 目录资讯 » 文章详细 订阅RssFeed

「奥特迅股票」沪指震荡回调逼近2900点 绩优基金经理如何挖掘下半年投资机会?

来源:奥特迅股票 浏览:30次 时间:2019-07-09

  沪指午后持续震荡回调,截止发稿,沪指跌0.5%,逼近2900点,氟化工板块午后异动,多氟多大涨8%,永太科技、巨化股份、中欣氟材小幅跟涨。在今年上半年的结构性行情中,一批优秀的基金经理依靠对大消费、养殖等板块的成功把握,为投资者带来了丰厚回报。他们是如何成功把握投资机会的?他们又准备怎样挖掘2019下半程的投资机会?

  TOP基金经理把脉后市:消费抱团亢龙有悔,科技成长潜龙在渊


  从后市观点看,上述基金经理认为,在市场大涨之后权益投资难度加大,大白马等优质个股就难有超额收益了,预计接下来波动会加大,看好科技创新和具有业绩支撑的板块。

  谈业绩:领先源于正确预判

  上证报记者:今年上半年,你们管理的基金业绩领跑市场,请简单复盘一下是如何操作的?超额收益主要源于哪些方面?

  刘彦春:上半年的市场风格和我的投资框架相对吻合,因此取得了较为理想的投资收益,这有一定的偶然性。综合来看,股票仓位、行业配置、个股选择都对组合贡献了部分超额收益。

  曲扬:在去年底市场普遍较为悲观的时候,前海开源基金看到了积极的变化并提前布局,这是今年一二季度业绩表现较好的原因之一。另外,我们坚持长期价值投资理念,投资具有良好成长性和确定性的好公司。上半年持有的医药、消费、券商、农业等行业标的表现较好。

  薄官辉:上半年的走势验证了我们去年底对市场的预判。首先,把握住了农业养殖行业的机会,获得了较大超额收益。其次,在核心消费上,年初进行了重点布局,抓住了白酒股的机会,抓住了板块贝塔和公司阿尔法的双重机会。业绩归因主要有两方面: 一是公司整体投研实力经历了从量变到质变的过程,对重大问题的研究做到了市场领先;二是我对消费行业保持了持续15年的跟踪和研究,对行业发展的规律认识较深,把握了生猪养殖和食品饮料等行业的投资机会。

  谈抱团:部分资产存在过热现象

  上证报记者:当前市场很流行的策略是买入龙头股,白酒、家电、保险等板块的行业龙头股迭创新高,新发基金、外资等依然在涌入上述板块。上述受到追捧的赛道,是否已过于拥挤?

  刘彦春:市场上所谓的核心资产本身具有较强的价值创造能力,吸引越来越多的资金关注实属正常。2015年以来,资本市场制度改革持续推进,市场资源配置效率显著提升,资金更多基于公司经营层面进行配置,从而推动部分优质资产持续上涨。

  悲观情绪修正,叠加公司正常的经营发展,部分优质公司盈利、估值双升,多数公司股价上涨属于价值回归。但是,赚钱效应显现会吸引越来越多资金关注,阶段性交易拥挤可能催生估值泡沫。现阶段,我们认为整体估值相对合理,部分资产存在过热现象。

  萧楠:市场容易将长期逻辑短期化。上半年,大白马、蓝筹股板块的不少个股股价迭创新高,虽然这些板块估值提升的逻辑正确,但这本需三至五年平稳上涨的过程却只用数个月便快速完成了。另外,上半年众多公募基金产品的持仓趋同性越来越强,集中度在不断提升。公募产品集中抱团后,大白马股就难有超额收益了,如果再“激动”后冲进去就会受到“冲动的惩罚”。

  曲扬:当前医药股、消费股等风险小、增长确定性比较高的标的估值都处于历史相对偏高位置。全球经济增长乏力,越来越多的国家开始降息,全球负利率债规模创下新高以及一些外部不确定因素都是推动这些标的估值上升的原因。从长期角度来看,均值回归是大概率事件,但就短期而言,估值即使在高位也有可能继续向上,除非上述影响因素发生了变化。目前还看不到均值回归的触发因素。

  王园园:大消费这几年表现抢眼,但是市场是很透明的,无论机构还是外资,都不会无缘无故地涌入。不管是白酒、白电,还是其他消费品龙头,业绩都很好。从当前看,估值依然是合理的,行业整体估值和业绩表现是匹配的。如果追求稳健增长,依然值得持有。

  谈投资机会:看好科技驱动和消费升级

  上证报记者:站在当前时点看,你们看好哪些投资机会?主要逻辑是什么?

  刘彦春:当前时点做权益投资难度很大,很难找到估值具有显著吸引力的优质资产。预期市场未来很长一段时间内波动会加大,回报偏低。未来我们需要在个股层面精挑细选,寻找发展路径清晰、定价合理的投资机会。

  曲扬:我主要看好两大方向,一个是内需驱动的行业,另一个则是科技驱动的行业,这也是中国未来的发展方向。具体来看,内需有结构性变化,即从物质消费到精神消费的转变,也就是所谓的消费升级;科技驱动的行业主要包括TMT以及一些高端制造业,可以分成硬件和软件两类,硬件方面就是消费电子,软件方面就是互联网。这两种行业中,我都较为看好直接面向个人消费者的企业,To C的企业往往具有较强的议价能力,而且可以提供的产品种类很多,一般没有账期的问题;To B的企业信息更为对称,定价权较弱,而且如果下游企业比较强势,可能会面临拖欠账款的问题,一定程度上降低了盈利能力。

  薄官辉:下半年机会预计仍然来自于景气度高、增长比较确定的行业。比如受到疫情影响的生猪养殖板块,下半年进入消费旺季后,生猪价格有望继续上涨,形成独立的行业周期。景气度保持高位运行但是估值仍处于合理区间的白酒板块,以及随着餐饮行业发展逐渐壮大的食品行业都存在比较突出的投资机会。

  我们认为一些消费细分行业仍然存在较大的投资机会,比如食品类公司、进入餐饮类供应链的公司,以及新零售和超市类的公司。(上海证券报)

  博时基金魏凤春:A股谨慎乐观,债市基本面相对有支撑

  A股方面,7月的国内外环境又回到了一季度“宽松+缓和”的类似状态,而与一季度最大的不同,是基本面中短期较难看到明显复苏的动力,再加上全球股市因降息预期提前抢跑,国内A股还有自身的考验等。短期看,风险资产反弹或有限,注意防范风险。

  港股方面,港股盈利预期有望保持稳定,估值保持较高吸引力,资金面随着海内外降息等宽松预期落地会有边际改善,结构方面关注高股息的金融地产和可能受益政策刺激的非必选消费。

  债券方面,国内经济基本面走弱、通胀预期缓和,对三季度债市有支撑,但如果短期反应过度,以及货币市场可能度过流动性最为宽裕的阶段,也会加大债市后续的不确定性。短期对债市小幅超配,结构相对以中高等级信用债为主。

  原油方面,OPEC延长减产协议及外部局势扰动缓和支撑油价反弹,随着炼厂检修的恢复,需求有望季节性回暖,短期的供需格局可能偏紧,油价短期或以高位震荡为主。

  黄金方面,美国6月非农就业数据扰动降息预期,避险情绪舒缓,短期看金价有调整压力。但美联储主席鲍威尔本周将在美国会作证词、美国CPI数据公布在即,可能对金价有所扰动。(博时基金)

  博时基金王祥:黄金长期配置窗口期或来临

  早在去年底,王祥就对今年的黄金投资价值表示乐观。得出上述判断的理由是,与黄金对应的美元中长期熊市周期或将开启,并且持续时间会比较长,这对黄金是利好消息。随着美联储货币政策验证期的临近,金价或将由短期快涨转为震荡整固。当前黄金正处于中长期的上升趋势中,站在当前时点看,预计年内依然有一定的上涨空间。另外,在金价突破5年高点之后,明显看到技术性的买盘涌入与空头止损,境内黄金期货持仓量也快速增加。

  王祥表示,全球经济前景长期不确定性仍然存在,黄金市场的阶段性调整或成为长期配置的又一窗口期。

  从黄金投资周期看,过去15年,人民币黄金价格复合年均收益率为6.6%,是大宗商品领域中表现较好的产品。同期A股的年化收益率为9.3%,但是由于黄金市场波动率仅为A股的一半,获取收益的稳定性相对更高。

  王祥表示,对于普通投资者来说,大多关注资产的增值方面,但是保值也是非常重要的。“从很多资产组合的长期表现看,回撤控制较好的组合业绩通常较好。由于黄金具有对冲风险的作用,中长期表现较好,但是由于影响黄金短期价格波动的因素又比较多,投资者通过定投等方式可以平滑成本。”(上海证券报)

  (云水长和)

转载请注明-原文链接:http://www.60xc.cn/artinfo/5931.html

最新收录网站

推荐站点

  • 背板搭建背板搭建

    北京四海博纳国际文化传播有限公司,是一家立足于品牌传播与活动传播的权威机构。主要提供灯光音响租赁,舞台搭建,背板搭建服务。为包括众多全球500强在内的知名企业、国际组织、城市及政府机构提供整合传播解决方案。

  • seoseo

    SEO全讯网整理收录全国各地的优秀seo网站,提供最新网站SEO教程、SEO视频、SEO优化教程、SEO技术行业动态。旨在为用户提供网站优化检索、优秀seo技术网站大全及排名,并对优秀的seo教程网给予推荐。

  • 网站目录网站目录

    SEO至尊链(zhizunlian.com),采用全人工收录的开放式免费中文网站目录大全,免费收录国内外、各行业优秀网址网站,只收录、推荐有价值的好网站!旨在为用户提供网站分类目录检索、网站推广、网站收录服务。将网站提交到好网站目录,能为你的网站加分!

  • 网站数据分析网站数据分析

    「吆喝科技」帮助产品经理/运营推广/数据分析师提供App数据分析、网站数据分析、移动数据统计工具,通过低成本的AB测试及灰度发布优化决策,,提升转化、提升留存!

  • 外链代发外链代发

    若云seo论坛可以免费论坛外链发布,并提供纯手工外链代发,权重友情链接出售服务,分类目录提交收录快审无需等待、seo论坛技术交流,也是吸引蜘蛛,加快网站收录最好的网站。

  • 网站建设网站建设

    建站部落整理收录全国各地的优秀网站建设公司,旨在为用户提供网站建设公司检索、优秀建站公司大全及排名,并对优秀的建站公司给予推荐。